万生优配参议所战略早参
（原标题：东吴期货参议所战略早参20230314）
好意思联储加息预期回落，商品走势分化｜万生优配参议所战略早参
宏不雅金融衍生品:指数区间颤动
股指期货。周一阛阓走势分化，沪指涨超1%，创业板指阐发较弱。个股涨跌各半，电信、贵金属板块领涨。全体来看，近期受硅谷银行事件影响，国外波动加多，国内经济络续复苏，但复苏斜率仍有待不雅察，指数或保管区间颤动，提议暂时保合手不雅望。
玄色系板块:延续上升
螺卷：螺纹钢需求延续好转，日成交量本岁首次超过21万吨，本周将保合手较好的去库地方。从利润角度来看，螺纹估值并不高，操作上提议趁势作念多。
铁矿。本周铁矿发运环比有所回落，减量来自于澳洲，到港基本合手平，琢磨到铁水产量仍在回升，口岸去库细则性强，操作上提议趁势作念多。
双焦。受各地矿山安全搜检增多的影响，焦煤产量小幅走弱，焦煤库存上周由累库转为小幅去库。此外，钢材成交数据和钢材表需数据较好，对双焦后市需求仍有期待，价钱有望络续上行。操作上提议逢回调作念多。
铁合金。房地产阛阓回暖带动钢材需求大幅回升，粗钢日熔量环比上升17万吨，非钢需求来看，镁锭有所回升，全体铁合金下贱需求从容建造，但依旧跟不上供给产出，全体库存如故从容积累。当今阛阓情感较为悲不雅，3月钢招价钱不足预期，短期来看虽有角落拉动，但中永恒宽松的状貌难以反制，双硅预期跟班玄色情感颤动。
玻璃纯碱。纯碱开工高位，需求端光伏交接浮法的弱势，全体库存低位颤动，多地现货报价上调，受其影响生意商大多不雅望，视情况逢低买入。本周玻璃库存高位去库348.7万分量箱，沙河主产销区拿货快，生意商囤货，带动华东华中等地产销，下贱转好，战略上提议多单络续合手有，不错逢低买入。
动力化工：好意思国银行业事件冲击油价
原油。隔夜油价颤动下行，外盘油价跌幅一度达到5%，因硅谷银行事件发酵后，又有多个好意思国银行堕入相同地方，对应好意思股大跌，屡次触发熔断，流动性风险忧虑导致油价出现非基本面主导的下落。咱们总体保管布油77-90、好意思油72-85不雅点不变，但若事件合手续发酵，由基本面构筑的区间下沿存在被冲突的可能，更永恒而言跟着事件逐渐平息，基本面底仍将胜利。
沥青。3月第2周沥青产业数据涌现真金不怕火厂开工率上行从容，出货量有一定反弹，社库库存合手续上行。沥青冬储以来真金不怕火厂淡季出货顺畅，生意商看好后市，在本轮油价回调时辰走势较为坚挺，上方关心4000一线压力，风险方面关心排产达成情况。
LPG。近期好意思国货源供应相对充裕，填补部分中东锻真金不怕火酿成的短期缺口。供需两头身分驱动了国际阛阓进行再均衡。现时PDH开工率或正在见底，疏通调油蹊径刚性支合手，深加工需求托下面PG价钱下落空间相对有限，能否合手续上升的动能则取决于利润建造的速率和力度。近日原油阛阓大幅回落使得盘面短期压力增强，价钱回调后或提供合适买点。
PTA。昨昼夜盘化工品跟班原油价钱低开高走，振幅偏大。PXN较为坚挺保管在 340好意思元/吨近邻，由于石脑油跟班原油价钱回撤，PTA加工费霸占更多利润，当今保合手在400+元/吨的高位。聚酯负荷合手续高位，但利润阐发欠安，上周库存重返累库状貌，江浙织机开机率上升至75%以上，订单情况延续。战略提议：多单络续合手有，风险偏好低者可部分止盈，59正套可部分或沿途止盈，TA-EG价差作念阔。
MEG。乙二醇当今口岸显性库存去库0.61万吨报103万吨，去库幅度不大，主港发货平平到港一般，然则隐性库存驱动累库，累库幅度达100.8万吨，当今结尾及下贱正响应经由中隐性库存累库，显性库存去库，全体库存仍然莫得达到去库阶段。战略提议：后续可逢低作念多，59反套可部分止盈离场。
PVC。PVC企业开工率小幅下移，本周新增两家锻真金不怕火企业，但全体减产幅度较少，日去世量在2.87万吨把握，总体来说供给一经见顶，以前则有降负减产的空间。烧碱价钱出现企稳迹象，疏通氯碱企业也一经准备干预春检周期，支合手有望增强，关于PVC的资本估值来说也一经见顶。当今仍需要关心下贱建材需求的合手续性，关于当今外需出口走弱的情况下，对内需条件更高，但不错料想的是PVC库存去库的拐点降至。战略提议：短期保合手不雅望，前期05空单可部分止盈，恭候09合约作念多的安全角落。
棉花棉纱。短期无法扭转供需宽松状貌，疏通宏不雅身分扰动和受好意思棉跌停牵扯，驱动郑棉进一步下行。同期，下贱纺企运行巩固，开机负荷环比培育，制品库存环比去化，结尾需求的试验性改善对棉价组成支合手。因此，不宜过份看空棉价，短期区间操算作主。
有色金属：好意思联储加息预期大幅降温，有色多量收涨
铜。好意思联储加息预期大幅降温，伦铜收涨。周一伦铜收涨1.72%，沪铜主力合约日盘收跌0.19%，夜盘收跌0.17%。好意思国硅谷银行暴雷风云扩展至欧洲，隔夜瑞士信贷信用违约互换大幅飙升，激勉阛阓对流动性问题的着急，好意思联储加息预期大幅降温，铜价开盘下挫后回调，基本建造前期跌幅。短期基本面无彰着矛盾，电解铜入口窗口开启，需关心后续洋货起源入可能，消费端络续建造，但离旺季仍有距离。周一SMM社会库存较上周五下降0.87万吨，库存拐点基本不错证据，后续关心去库的斜率以及合手续性，正套不错相宜关心。王人备价钱方面，短线铜价仍受宏不雅情感影响，关心好意思国CPI数据。
铝。去库速率或加速，铝价筑底企稳。周一伦铝收涨0.59%，沪铝主力合约日盘收涨0.38%，夜盘收涨0.27%。周一SMM电解铝较上周四去库2.1万吨，铝锭库存拐点或已到来。铝棒库存较上周四加多0.44万吨，铝棒库存的积累主要受无锡地区库容扩大的影响，当今铝棒加工费处于高位，全体需求依然向好，瞻望累库零落合手续性。据爱择调研，现时铝水比例一经提高至七成以上，跟着下贱开工的回升，铝水外卖量彰着加多，瞻望后续去库会加速。战略上保管低多念念路对待，关心库存变化。
工业硅。周一主力微涨0.06%。现货方面现时库存处于历史同期高位，去库情况一般上周库存微减，供应端本月预期产量较上月有一定增量，需求端硅料、DMC、107胶价钱出现松动，有机硅方面下贱企业采购较为严慎，部分单体企业3月中下旬锻真金不怕火DMC供应量将减少，多晶硅、铝合金保管按需补库为主。高库存压力下价钱难以大幅上升，提议波段操作。
农居品:基本面利空疏通宏不雅风险，油脂合手续下落
油脂。近期油脂全体合手续下落。宏不雅面存在好意思国银行业暴雷的利空影响；基本面在上周usda和mpob月度阐发公布后，呈现利多出尽，后市靠近供应加多，需求消弱的状貌。因此咱们屡次强调油脂中永恒下落的一经酿成。
豆粕/菜粕。受宏不雅扰动影响，豆粕反弹高度有限。国内方面，3月大豆瞻望到港量相对较低，但4月到港量则驱动逐渐回升，全体供应宽松。短期跟班好意思豆偏弱颤动，提议逢高作念空。
苹果。上周五2305合约上升2.68%。宇宙库存较上周下降2.34%。当今处于供应压力不大同期需求较弱的地方。阛阓全体行情比拟清淡，暂无货源积压,客商气派逐渐趋于严慎，行情基本不变。多量客商备货可供应至晴明节。跟着气温的回升，批发阛阓的到货量比之前稍有加多.操作上，提议不雅望为主。
生猪。上周五2305合约下落2.18%。现货猪价全体偏弱，衍生端出栏积极性稍强。当今处于一个供应偏松，下贱端走货一般，二育不雅望的地方。屠企日度宰杀量不息下降，多突然库存为主。在三月份可能会存在供需的博弈，瞻望近期颤动下行，操作上提议不雅望为主。
